(网经社讯)12月15日晚间，MRO采购服务平台震坤行正式在纽交所挂牌上市，股票代码为“ZKH”，成为中国MRO赴美上市第一股。上市首日，震坤行最高涨至17.05美元，最终收盘价格为15.5美元，与发行价持平，市值为24.9亿美元(约合177亿元人民币)，是两年半以来中概股市值最大的在美IPO。对此，“一带一路”TOP10影响力社会智库网经社电子商务研究中心发布电商快评供记者朋友参考。（详见网经社专题：https://www.100ec.cn/zt/zkxfmipo/）
观点一：业务规模持续扩大 赴美IPO进一步放大头部效应
财务数据显示，2020-2022年，震坤行的GMV分别为50亿、86亿、94亿元，复合年增长率为37.3%；而2023年前三季度，其GMV为79亿元，同比增长17.5%。2020-2022年及2023年前三季度，震坤行营收分别为46.86亿、76.55亿、83.15亿、62.77亿元，而2022年前三季度则为60.55亿元；净亏损分别为3.97亿、10.94亿、7.31亿、3.25亿元。
网经社电子商务研究中心特约研究员、天使投资人、知名互联网专家郭涛表示，从业绩上来看，震坤行的表现非常出色。根据财务数据，2020年至2022年，震坤行的GMV（商品交易总额）复合年增长率超过37%，显示了震坤行在MRO采购服务领域的强劲增长势头。
网经社电子商务研究中心主任曹磊表示，震坤行三年营收总额超过206亿元，复合年增长率为37.3％。这一成绩充分展示了震坤行在MRO领域的领先地位和强大的盈利能力。随着震坤行的业务规模持续扩大、盈利能力明显改善，震坤行或将通过本次赴美IPO进一步放大头部效应，乃至协同中国制造业更多MRO出海、推动整个中国制造业的发展。
这种出色的业绩表现可以归因于多个因素。首先，震坤行作为一家专注于MRO采购服务平台的企业，满足了企业对于设备维修、保养和运营所需的物资的需求。随着中国制造业的发展和企业规模的扩大，对于MRO采购服务的需求也在不断增加。其次，震坤行通过建立供应链合作伙伴关系和提供一站式采购解决方案，为企业提供了高效、便捷的采购体验。此外，震坤行还注重技术创新和数字化转型，通过引入人工智能、大数据等技术手段，提升了服务质量和效率，郭涛认为。
观点二：频获资本青睐 具有独特品牌影响力
成立至今，震坤行已获得钟鼎资本、经纬创投、同创伟业、元生资本、老虎环球基金、君联资本、壳牌、元禾母基金、恒旭资本、腾讯、云锋基金、中国国有企业结构调整基金、中投、富达基金、加拿大养老基金CPPIB等一众知名机构的投资，累计融资额超过69亿元人民币。
郭涛表示，腾讯等产业资本对震坤行的投资表明了对该公司未来发展的信心。首先，震坤行作为中国MRO赴美上市第一股，具有独特的市场地位和品牌影响力。这为震坤行在国内外市场的扩张提供了有利条件。
郭涛认为，震坤行在MRO采购服务领域拥有强大的供应链能力和丰富的行业经验。这使得震坤行能够为企业提供全面的采购解决方案，满足其多样化的需求。此外，震坤行还注重技术创新和数字化转型，不断提升服务质量和效率。这些优势使得震坤行成为资本看好的投资对象。
观点三：工业品电商市场规模达3万亿 仍处于较低维度发展阶段
数据显示，2022年中国MRO采购服务行业的市场规模为3万亿元人民币，为美国的三倍多，且预计于2027年将达到4万亿元人民币，复合年增长率为5.8%。曹磊表示，工业品电商是指提供企业非生产性物料(MRO)及生产性资料(BOM)服务，是购买以后用于企业加工生产或经营的产品。近年来，我国工业品电商市场屡获资本市场的青睐，各大投资机构纷纷布局。以震坤行、京东工业、鑫方盛、西域、工品一号等为代表的企业均受到了投资者的关注，也侧面印证了行业旺盛的发展态势。
然而，工业品电商整体仍处于较低维度发展阶段。在商品数字化、运营管理数字化和服务数字化方面，还有较大的发展及提升空间，曹磊表示。当前，工业品电商领域主要玩家包括：1）头部玩家：1688工业品、京东工业品、震坤行、鑫方盛、西域、锐锢商城等；2）腰部玩家：工品一号、固安捷、易买工品、工品汇、万千紧固件、好工品、海智在线等；3）尾部玩家：工控猫、爱安特、盛世云商、工牛、沂川商城、三块神铁、来设计、好品数字、零件邦、佰万仓、蚂蚁工场等。
郭涛表示，中国MRO市场正处于快速发展阶段。随着中国经济的持续增长和制造业的转型升级，对于MRO采购服务的需求也在不断增加。同时，政府也提出了一系列支持制造业发展的政策和措施，为MRO市场的发展提供了良好的环境。
未来，中国MRO市场有望呈现以下几个发展趋势。首先，市场规模将继续扩大。随着企业规模的扩大和技术的不断进步，对于MRO采购服务的需求将进一步增加。其次，市场竞争将更加激烈。随着越来越多的企业进入MRO市场，竞争将变得更加激烈。企业需要不断提升服务质量和效率，以保持竞争优势。此外，数字化和智能化将成为MRO市场的重要发展方向。通过引入人工智能、大数据等技术手段，企业可以提升供应链管理能力和采购效率，实现更高效的运营，郭涛表示。
